สิงคโปร์ การชะลอตัวของธุรกิจปัญญาประดิษฐ์ (AI) ถือเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดต่อตลาด ตามที่บริษัทเทมาเส็ก (Temasek) ซึ่งเป็นบริษัทลงทุนของรัฐบาลสิงคโปร์ระบุ
“เรามองว่ายังไม่เกิดขึ้นในเร็วๆ นี้ แต่จะมีอุปสรรคในปี 2027 หรือไม่? อาจมีบ้าง” โรหิต สิปาหิมาลานี ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของเทมาเส็ก กล่าวในการประชุมสุดยอดสถาบันมิลเคนแห่งเอเชียที่สิงคโปร์
นายสิปาฮิมาลานีกล่าวว่า ปัญญาประดิษฐ์ (AI) เป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ช่วยพยุงราคาหุ้นสหรัฐฯ ให้อยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังจะพุ่งสูงขึ้น โดยชี้ให้เห็นถึงความแข็งแกร่งด้านผลกำไรของบริษัทขนาดใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีนี้
เขากล่าวว่า ดัชนี S&P 500 ยังคงอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แม้ว่าต้นทุนการกู้ยืมจะเพิ่มสูงขึ้น โดยได้รับการสนับสนุนจาก “ปัญญาประดิษฐ์และโมเมนตัมด้านผลกำไรของบริษัทหลักๆ”
แต่ความแข็งแกร่งในระดับดัชนีกลับบดบังความอ่อนแอที่อยู่เบื้องล่าง ซิปาฮิมาลานีตั้งข้อสังเกตว่า หุ้นประมาณครึ่งหนึ่งในดัชนีรัสเซล 3000 มีราคาต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนมิถุนายนอย่างน้อย 20% ซึ่งเน้นย้ำถึงระดับที่ความยืดหยุ่นของตลาดขึ้นอยู่กับกลุ่มผู้ชนะเพียงไม่กี่ราย
เขากล่าวว่า การพลิกผันในธุรกิจ AI อาจเกิดขึ้นได้จากหลายปัจจัย รวมถึงความกังวลด้านความปลอดภัยที่นำไปสู่กฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้น หรือสัญญาณที่บ่งชี้ว่าลูกค้าไม่ได้รับผลตอบแทนที่คุ้มค่าจากการลงทุนในเทคโนโลยีนี้
อย่างไรก็ตาม Temasek ยังคงมองในแง่ดีต่อ AI ในระยะยาว และได้เพิ่มการลงทุนในภาคส่วนนี้อย่างต่อเนื่อง ปัจจุบันประมาณครึ่งหนึ่งของการลงทุนใน AI ของบริษัทอยู่ในสินทรัพย์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งสัดส่วนที่บริษัทต้องการเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 70% ถึง 75% นั้น Sipahimalani กล่าว
นั่นจะทำให้เทมาเส็กมีศักยภาพมากขึ้นในการปรับเปลี่ยนการลงทุนให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงของอุตสาหกรรม เมื่อเทียบกับสินทรัพย์ภาคเอกชนที่อาจยากต่อการขายออกอย่างรวดเร็ว
“สิ่งหนึ่งที่เราตระหนักดีก็คือ ปัญญาประดิษฐ์เป็นสภาพแวดล้อมที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วมาก สิ่งต่างๆ อาจเปลี่ยนแปลงไปได้ง่าย และคุณต้องสามารถปรับตัวได้” เขากล่าว
Temasek ได้ลงทุนในบริษัทพัฒนาโมเดล AI เอกชน เช่น OpenAI และ Anthropic แต่ “ขนาดของการลงทุนในส่วนนั้นจะแตกต่างจากในส่วนอื่นๆ ที่เรามีความยืดหยุ่นมากกว่า” Sipahimalani กล่าว
ps://www.cnbc.com/2026/10/07/singapore-temasek-warns-of-the-biggest-risk-facing-markets.html
