สก็อตต์ เบสเซนต์รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง สหรัฐฯ กล่าวอย่างภาคภูมิใจเมื่อวันอังคารว่า ตลาดพันธบัตรสหรัฐฯมีผลการดำเนินงานดีกว่าประเทศอื่นๆ ทั่วโลกนับตั้งแต่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์กลับมาดำรงตำแหน่งอีกครั้ง แต่คำกล่าวของเขาเกิดขึ้นในขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบ 20 เดือน ท่ามกลางการเทขายพันธบัตรทั่วโลกที่ ก่อให้เกิดความวิตกกังวล เกี่ยวกับการเกิด วิกฤตการณ์ทางการเงินในเอเชีย ซ้ำรอย ปี 1997

      “ตลาดพันธบัตรของประเทศนี้มีผลการดำเนินงานดีที่สุดในบรรดาประเทศสำคัญๆ ทั่วโลก” เบสเซนต์กล่าวในระหว่างการสนทนาแบบเป็นกันเองกับพิธีกรของฟ็อกซ์ บิสซิเนส ในการประชุมด้านการเงินของกลุ่ม G20 ที่เมืองแอชวิลล์ รัฐนอร์ทแคโรไลนา 

      ผู้บริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์และรัฐมนตรีช่วยว่าการเลือกจุดเริ่มต้นในการวิเคราะห์ของเขานั้นลดทอนปฏิกิริยาของตลาดพันธบัตรต่อการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของทรัมป์ลง ตลาดคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคต และนักลงทุนที่เริ่มประเมินความเป็นไปได้ที่ทรัมป์จะชนะการเลือกตั้งได้เริ่มขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ออกไปก่อนวันเข้ารับตำแหน่งในวันที่ 20 มกราคม 2025 เมื่อพิจารณาบริบทดังกล่าวแล้ว ตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ จึงมีผลการดำเนินงานอยู่ในระดับกลางๆ ในช่วงสองปีที่ผ่านมา

      เบสเซนต์ และทรัมป์ได้กล่าวอ้างซ้ำแล้วซ้ำเล่าเกี่ยวกับผลการดำเนินงานของตลาดและเศรษฐกิจสหรัฐฯ ซึ่งบางส่วนก็บิดเบือนความจริง หรือบางส่วนก็ขัดกับเหตุผล เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ทรัมป์บอกกับผู้สื่อข่าวว่า หากปราศจากอุปสรรคจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงเกินไป เศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจเติบโตได้ในอัตราสูงถึง 20%แต่ตัวเลขดังกล่าวเคยเกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวเท่านั้นนับตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สอง และนั่นก็เกิดขึ้นในช่วงการฟื้นตัวหลังโควิด-19 ซึ่งเกิดขึ้นหลังจากภาวะเศรษฐกิจหดตัวครั้งประวัติศาสตร์

      เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา เบสเซนต์ได้ให้สัมภาษณ์กับซารา ไอเซน ผู้สื่อข่าวซีเอ็นบีซี เกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 10 ปี ที่เป็นเกณฑ์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 10 ปี ”ทรงตัวนับตั้งแต่ประธานาธิบดีทรัมป์เข้ารับตำแหน่ง” ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงเสถียรภาพในตลาด แต่ในความเป็นจริง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 10 ปี ปรับตัวขึ้นประมาณ 18 จุดพื้นฐานนับตั้งแต่พิธีสาบานตนเข้ารับตำแหน่งสมัยที่สองของทรัมป์

       เบสเซนต์ได้แสดงความคิดเห็นในทำนองเดียวกันตลอดการประชุม G20 สองวัน ซึ่งเขาและเควิน วอร์ชประธานธนาคารกลางสหรัฐฯได้ให้ความสำคัญอย่างมากกับการหาวิธีกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ

       กล่าวได้ว่า การเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีนั้นน้อยกว่าที่ประเทศเศรษฐกิจชั้นนำอื่นๆ รวมถึงสมาชิกกลุ่ม G7 ประสบมาตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 ตามการวิเคราะห์ของ CNBC 

      แต่ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ ซึ่งมีการซื้อขายโดยคาดการณ์เหตุการณ์ในอนาคตนั้น ได้ปรับตัวสูงขึ้นอยู่แล้วก่อนการเลือกตั้งปี 2024 พันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐอายุ 10 ปี ปรับตัวสูงขึ้นเกือบหนึ่งเปอร์เซ็นต์เต็ม จากระดับต่ำสุดในช่วงกลางเดือนกันยายน 2024 จนถึงวันเข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดี เนื่องจากนักลงทุนประเมินความเป็นไปได้ของการเติบโตที่เร็วขึ้น อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น และหนี้สินที่เพิ่มขึ้น หนึ่งเบสิสพอยต์เท่ากับ 0.01% หรือ 1/100 ของ 1% และผลตอบแทนและราคาจะเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกัน

      ในการกล่าวสุนทรพจน์เมื่อวันอังคาร เบสเซนต์ได้ลดความสำคัญของการเคลื่อนไหวของพันธบัตรระยะสั้นลง พร้อมทั้งชื่นชมตลาดสหรัฐฯ โดยกล่าวว่า ”สิ่งที่เกิดขึ้นในอีกหนึ่งเดือนข้างหน้าไม่สำคัญ”

       “หากมีปัญหาในตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ ... ผู้คนคงจะขายพันธบัตรสหรัฐฯ และซื้อพันธบัตรของประเทศอื่น ๆ” เบสเซนต์กล่าวกับซีเอ็นบีซีเมื่อวันจันทร์ “แต่เราเป็นตลาดที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุด”

       อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกปรับตัวสูงขึ้นในวันอังคาร โดยบางประเทศมีต้นทุนการกู้ยืมแตะระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ

       ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ สอดคล้องกับความวุ่นวายทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในอิหร่าน ซึ่งการโจมตีทางทหารของสหรัฐฯ บริเวณช่องแคบฮอร์มุซได้กลับมาดำเนินการอีกครั้งหลังจากหยุดไปช่วงหนึ่ง ความขัดแย้งดังกล่าวส่งผลให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น ก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อ และสร้างแรงกดดันให้ผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มสูงขึ้น

       เมื่อถูกถามระหว่างการแถลงข่าวในช่วงเช้าวันอังคารเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 10 ปีของญี่ปุ่นที่พุ่งสูงขึ้น เบสเซนต์กล่าวว่า “เป็นการยากที่จะแยกแยะทุกแง่มุมที่อยู่เบื้องหลังการเคลื่อนไหวใดๆ ในตลาดการเงิน เนื่องจากเป็นตลาดที่มีตัวแปรหลายอย่าง”

       เขากล่าวเสริมว่า “เราได้เห็นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกปรับตัวสูงขึ้น” แต่เขาก็กล่าวว่า เขาได้พูดคุยกับเจ้าหน้าที่ด้านการเงินของญี่ปุ่นในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา และกล่าวว่า “ผมคิดว่าญี่ปุ่นกำลังดำเนินการที่ถูกต้อง”

      เบสเซนต์ ไม่ได้ตอบคำถามที่ตะโกนถามเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปี

เมแกน คาสเซลลาจากซีเอ็นบีซีร่วมเขียนรายงานนี้ด้วย