จีนรายงานยอดขายปลีกเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่ข้อมูลภาคอุตสาหกรรมน่าผิดหวัง

CNBC CHINA ECONOMY : Evelyn Cheng @in/evelyn-cheng-53b23624 @chengevelyn

จุดสำคัญ

     ยอดขายปลีกขยายตัว 2.7% ในเดือนก.ค. จากปีก่อน ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.6% ตามผลสำรวจของรอยเตอร์

     การผลิตภาคอุตสาหกรรมขยายตัว 5.1% ต่ำกว่าที่สำรวจคาดการณ์ไว้ที่ 5.2%

     ในส่วนของการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร การชะลอตัวของภาคอสังหาริมทรัพย์แย่ลง โดยลดลง 10.2% ในรอบปี ณ เดือนกรกฎาคม เทียบกับการลดลง 10.1% ณ เดือนมิถุนายน

Pictured here are cars ready for export at the Haitong Automobile Terminal depot in Taicang Port, Suzhou, Jiangsu province of China on Aug. 10, 2024.

Nurphoto | Nurphoto | Getty Images

    ปักกิ่ง-สำนักงานสถิติแห่งชาติของจีนรายงานเมื่อวันพฤหัสบดีว่า ยอดขายปลีกของจีนเติบโตเกินคาดในเดือนกรกฎาคม แต่การผลิตภาคอุตสาหกรรมต่ำกว่าที่คาดการณ์

     ยอดขายปลีกขยายตัว 2.7% ในเดือนก.ค. จากปีก่อน ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.6% ตามผลสำรวจของรอยเตอร์

    หากไม่นับรวมรถยนต์ ยอดขายปลีกในเดือนกรกฎาคมปรับตัวขึ้น 3.6% จากปีก่อน จาก 3% ในเดือนมิถุนายน บรูซ ปัง หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์และหัวหน้าฝ่ายวิจัยจีนแผ่นดินใหญ่ที่ JLL ชี้ให้เห็น

      Pang กล่าวว่า การใช้จ่ายของผู้บริโภคช่วยชดเชยการลงทุนที่ซบเซาในเดือนกรกฎาคมได้ นอกจากนี้เขายังกล่าวเสริมว่า สิ่งสำคัญคือต้องดูว่ายอดขายปลีกในเดือนสิงหาคมและกันยายนฟื้นตัวเพียงพอที่จะทำให้การบริโภคเป็นปัจจัยสำคัญต่อการเติบโตแทนที่จะเป็นการลงทุนหรือไม่

            การผลิตภาคอุตสาหกรรมขยายตัว 5.1% ในเดือนก.ค. จากปีก่อน ต่ำกว่าที่สำรวจคาดการณ์ไว้ที่ 5.2%

โนมูระ: จีนอาจสร้างเซอร์ไพรส์ในแง่บวกด้วยการกระตุ้นเศรษฐกิจ เนื่องจากนักลงทุนมีมุมมองในแง่ร้ายมาก

จีนอาจสร้างเซอร์ไพรส์กระตุ้นเศรษฐกิจได้ เนื่องจากนักลงทุนมีมุมมองด้านลบมาก

     การลงทุนในสินทรัพย์ถาวรในช่วง 7 เดือนแรกของปีเพิ่มขึ้น 3.6% ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 3.9% ในส่วนของการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์กลับมีการขยายตัวลดลง 10.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ณ เดือนกรกฎาคม เมื่อเทียบกับการลดลง 10.1% ณ เดือนมิถุนายน

     โครงสร้างพื้นฐานและส่วนประกอบการผลิตยังชะลอตัวการเติบโตในช่วงปีกรกฎาคมเมื่อเทียบกับมิถุนายน

     นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs กล่าวในรายงานว่า การที่ขาดการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรนั้นบ่งชี้ว่า ”การชะลอตัวจากสภาพอากาศที่ไม่เอื้ออำนวยและการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ที่ยังคงซบเซานั้นมากกว่าการกระตุ้นจากการผ่อนคลายนโยบายทีละส่วนอย่างต่อเนื่อง”

     กระทรวงทรัพยากรน้ำรายงานว่าในปีนี้ จีนประสบภัยน้ำท่วมใหญ่แล้วอย่างน้อย 25 ครั้ง นับเป็นจำนวนครั้งสูงสุดนับตั้งแต่ เริ่มมีการบันทึกข้อมูลในปี 2541 เมืองใหญ่ๆ เช่น เซี่ยงไฮ้ ก็ได้รายงาน คลื่นความร้อนสูงเป็นประวัติการณ์ในช่วงฤดูร้อนปีนี้เช่น กัน

       อัตราการว่างงานในเขตเมืองเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 5.2% ในเดือนกรกฎาคม เมื่อเทียบกับ 5% ในเดือนมิถุนายน

       สำนักงานสถิติแห่งสหรัฐฯ ระบุในข่าวเผยแพร่ฉบับภาษาอังกฤษว่า “ความเจ็บปวดเกิดขึ้นในขณะที่แรงกระตุ้นการเติบโตแบบเก่าถูกแทนที่ด้วยแรงกระตุ้นแบบใหม่” โดยระบุถึง 'ผลกระทบเชิงลบ' จากสภาพแวดล้อมภายนอกและอุปสงค์ภายในประเทศที่ไม่เพียงพอ

      แม้ว่า ปักกิ่งจะสังเกตเห็นการขาดแคลนอุปสงค์ภายในประเทศในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่ในการประชุมโปลิตบูโรปลายเดือนกรกฎาคม ผู้นำระดับสูงได้ระบุอย่างชัดเจนว่าการบริโภคควรเป็นจุดสนใจในการขยายอุปสงค์ดังกล่าว

      อย่างไรก็ตาม ปักกิ่งไม่ได้เพิ่มแผนกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญนอกเหนือไปจากนโยบายขยายการแลกเปลี่ยนและการอัพเกรดอุปกรณ์

     โกลด์แมนแซคส์ กล่าวว่า “เราเชื่อว่าความเร่งด่วนในการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมกำลังเพิ่มมากขึ้นเพื่อต่อต้านอุปสงค์ภายในประเทศที่ลดลง มิฉะนั้น เป้าหมายการเติบโตทั้งปีที่ ‘ประมาณ 5%’ อาจตกอยู่ในความเสี่ยง เนื่องจากมีฐานการเปรียบเทียบที่สูงสำหรับ GDP ในไตรมาส 3 ของปีที่แล้ว”

     ในการประชุมนโยบาย ครั้งที่สามที่ทุกคนรอคอยในช่วงกลางเดือนกรกฎาคม ทางการจีนยืนยันว่าประเทศจะดำเนินการเพื่อบรรลุเป้าหมายการเติบโตประจำปีที่ประมาณ 5% นอกจากนี้ยังเน้นย้ำเป้าหมายระยะยาวในการพัฒนาเทคโนโลยีขั้นสูงและ “ปัจจัยกระตุ้นการเติบโตใหม่” อื่นๆ

     สำนักงานสถิติรายงานว่า การผลิตยานยนต์พลังงานใหม่ วงจรรวม และอุปกรณ์การพิมพ์ 3 มิติ ต่างเพิ่มขึ้นมากกว่า 25% ในเดือนกรกฎาคมเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน

แม้ว่า ยอดขายปลีกโดยรวมจะปรับตัวดีขึ้น แต่ยังมีบางจุดที่ยังอ่อนแออยู่

       ลาร์รี หู หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จีนของ Macquarie ชี้ว่า รายได้ของร้านอาหารเติบโตขึ้นร้อยละ 3 ในเดือนกรกฎาคมจากปีก่อน ซึ่งถือเป็นอัตราที่ช้าที่สุดนับตั้งแต่จีนยุติมาตรการควบคุมโควิด-19 ในช่วงปลายปี 2565

     เขาคาดหวังว่า การเติบโตจะดีขึ้นในไตรมาสที่ 4 เนื่องจากจีนเพิ่มการสนับสนุนด้านการคลังและที่อยู่อาศัย

      เครื่องใช้ในครัวเรือนและเฟอร์นิเจอร์ ซึ่งเป็น 2 ประเภทที่อ่อนไหวต่อตลาดอสังหาริมทรัพย์ พบว่ายอดขายปลีกลดลงเล็กน้อยในเดือนกรกฎาคมจากปีก่อน

อสังหาริมทรัพย์ ยังคงลากยาวต่อไป

      ข้อมูลราคาบ้านอย่างเป็นทางการที่เผยแพร่แยกกันในวันพฤหัสบดี แสดงให้เห็นว่าราคามีการปรับตัวลดลงเป็น 7.6% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน โดยปรับตามฤดูกาลแล้ว ลดลงเป็นรายปีในเดือนกรกฎาคม ตามการวิเคราะห์ของโกลด์แมนแซคส์

     อย่างไรก็ตาม ตัวเลขดังกล่าวหมายถึงยอดขายบ้านใหม่ ขณะที่ราคาในตลาดรองลดลงระหว่าง 5% ถึง 20% ในช่วงปีที่ผ่านมา นักวิเคราะห์ของ Goldman กล่าวโดยอ้างข้อมูลอย่างเป็นทางการและจากบุคคลที่สาม

     พื้นที่ขายอาคารที่พักอาศัยใหม่ที่ลดลงในช่วงเจ็ดเดือนแรกของปีนี้ลดลง 18.6% ซึ่งถือว่าดีขึ้นเล็กน้อยจากการลดลง 19% ในรอบปีเมื่อเดือนมิถุนายน

     หลิว อ้ายฮวา โฆษกสำนักงานสถิติจีน กล่าวว่าภาคอสังหาริมทรัพย์ของจีนยังคงอยู่ในระยะปรับตัว โดยเธอระบุว่าอัตราการว่างงานในเขตเมืองที่เพิ่มขึ้นในเดือนกรกฎาคมเป็นผลมาจากฤดูกาลรับปริญญา ในขณะเดียวกันก็ยอมรับถึงแรงกดดันต่อการจ้างงานโดยรวม ซึ่งรวมถึงความท้าทายเชิงโครงสร้างที่ธุรกิจต่างๆ ไม่สามารถหาแรงงานที่เหมาะสมได้

     อัตราการว่างงานอย่างเป็นทางการในเขตเมืองสำหรับผู้คนอายุระหว่าง 16 ถึง 24 ปีที่ไม่ได้เรียนหนังสืออยู่ที่ 13.2% ในเดือนมิถุนายน คาดว่าจะมีตัวเลขสำหรับเดือนกรกฎาคมในอีกไม่กี่วันข้างหน้า

     หลิวยังตั้งข้อสังเกตถึงผลกระทบจากสภาพอากาศเลวร้ายต่อตัวเลขเดือนกรกฎาคม ในขณะที่การท่องเที่ยวยังคงแข็งแกร่ง

     การเดินทางด้วยรถไฟระหว่างวันที่ 1 กรกฎาคมถึง 12 สิงหาคม เพิ่มขึ้น 6.1% จากปีก่อน อยู่ที่605 ล้านเที่ยวโดยสารตามข้อมูลของ China Railway ซึ่งเป็นผู้ให้บริการรถไฟรายใหญ่และเป็นรัฐวิสาหกิจของประเทศ โดยข้อมูลดังกล่าวมีแนวโน้มว่าจะแซงหน้าสถิติการเดินทางด้วยรถไฟ 830 ล้านเที่ยวในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคมของปีที่แล้วเล็กน้อย ตามการคำนวณข้อมูลทางการของ CNBC

      ยอดขายอุปกรณ์กีฬาและนันทนาการฟื้นตัวจากภาวะตกต่ำในเดือนมิถุนายน โดยเพิ่มขึ้น 10.7% ในเดือนก.ค.

      ยอดขายสินค้าออนไลน์เพิ่มขึ้นร้อยละ 14 ในเดือนกรกฎาคมจากปีก่อน ซึ่งถือเป็นการพลิกกลับจากที่ยอดขายลดลงหรือไม่เติบโตเลยในช่วงต้นปี ตามการคำนวณข้อมูลอย่างเป็นทางการของ CNBC

     ข้อมูลอื่นๆ ประจำเดือนกรกฎาคมที่เผยแพร่ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมาบ่งชี้ว่าความต้องการของผู้บริโภคยังคงซบเซา

      ดัชนี ราคาผู้บริโภคของจีนเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดไว้ที่ 0.5% ในเดือนกรกฎาคมเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยได้รับแรงหนุนจากราคาเนื้อหมูที่พุ่งสูงขึ้น เมื่อไม่นับรวมราคาอาหารและพลังงาน ดัชนี CPI พื้นฐานจะเพิ่มขึ้น 0.4% ลดลงจาก 0.6% ในเดือนก่อนหน้า

     ดัชนี ราคาผู้ผลิตในเดือนกรกฎาคมลดลง 0.8% จากปีก่อน ซึ่งน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อยที่ 0.9% และไม่เปลี่ยนแปลงจากที่ลดลง 0.8% ในเดือนมิถุนายน

     หลิว กล่าวว่า เธอคาดหวังว่า ดัชนีราคาผู้ผลิตจะแคบลงในช่วงครึ่งหลังของปี ซึ่งเป็นผลมาจากราคาที่ลดลงเป็นหลัก

      ข้อมูลการค้าประจำเดือนกรกฎาคมแสดงให้เห็นว่า การนำเข้าเพิ่มขึ้นเร็วกว่าที่คาดไว้ที่ 7.2%จากปีก่อน ขณะที่การส่งออกเติบโต 7% ต่ำกว่าที่คาดการณ์

GDP ไตรมาสที่ 2 เติบโตเพียง 4.7% จากปีก่อน ซึ่งถือเป็นตัวเลขที่น่าผิดหวัง

      เศรษฐกิจของจีนเผชิญกับความท้าทายไม่เพียงจากสภาพแวดล้อมภายนอกเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างด้วย เจ้าหน้าที่จากคณะกรรมการปฏิรูปและการพัฒนาแห่งชาติ ซึ่งเป็นหน่วยงานวางแผนเศรษฐกิจของจีน กล่าวกับผู้สื่อข่าวเมื่อต้นเดือนนี้ว่า'ความเจ็บปวดที่ต้องเผชิญ ในกระบวนการผลักดันการพัฒนาที่มีคุณภาพสูง' ซึ่งเป็นไปตามการแปลคำพูดภาษาจีนกลางของ CNBC

     โซเนีย เฮง จาก CNBC มีส่วนร่วมในการรายงานฉบับนี้

https://www.cnbc.com/2024/08/15/china-july-data-retail-sales-industrial-production.html