หมวดหมู่: บริษัทจดทะเบียน

TRIS7 10


ทริสเรทติ้ง คงอันดับเครดิตองค์กร & หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน'บ.เงินติดล้อ' ที่ 'A-'แนวโน้ม 'Stable'

     ทริสเรทติ้ง คงอันดับเครดิตองค์กรของ บริษัท เงินติดล้อ จำกัด และอันดับเครดิตหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันของบริษัทที่ระดับ 'A-'ด้วยแนวโน้ม ‘Stable’ หรือ’คงที่’อันดับเครดิตของบริษัทได้รับการยกระดับจากอันดับเครดิตเฉพาะของบริษัทที่สะท้อนถึงมุมมองของทริสเรทติ้งต่อสถานะของบริษัทในการเป็นบริษัทลูกที่มีความสำคัญของ ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด (มหาชน) (ได้รับการจัดอันดับเครดิตที่ระดับ ‘AAA’ ด้วยแนวโน้ม ‘Stable’หรือ ‘คงที่’ จากทริสเรทติ้ง) อันดับเครดิตพิจารณาถึงการที่บริษัทได้รับการสนับสนุนทั้งทางด้านธุรกิจและการเงินจากธนาคารกรุงศรีอยุธยา

       อันดับเครดิตเฉพาะสะท้อนถึงสถานะทางการตลาดที่แข็งแกร่งในการเป็นผู้ประกอบการรายใหญ่ลำดับที่ 2 ในตลาดสินเชื่อที่มีทะเบียนรถเป็นประกัน นอกจากนี้ยังพิจารณาปัจจัยอื่น ๆ รวมถึง คุณภาพสินทรัพย์ที่ดีจากแนวทางการบริหารความเสี่ยงที่ระมัดระวัง ความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่งซึ่งช่วยเสริมฐานทุนให้เพิ่มขึ้นและทำให้บริษัทสามารถรักษาภาระหนี้สินให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม รวมถึงการมีแหล่งเงินทุนและสภาพคล่องที่ดี อย่างไรก็ตาม อันดับเครดิตมีข้อจำกัดจากการแข่งขันที่สูงของสินเชื่อเพื่อการอุปโภคบริโภค

ประเด็นสำคัญที่กำหนดอันดับเครดิต

เป็นบริษัทลูกที่มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของธนาคารกรุงศรีอยุธยา

        อันดับเครดิตของบริษัทได้ยกระดับจากอันดับเครดิตเฉพาะซึ่งสะท้อนมุมมองของทริสเรทติ้งต่อการที่บริษัทมีสถานะเป็นบริษัทลูกที่มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของธนาคารกรุงศรีอยุธยา บริษัทยังคงได้รับการสนับสนุนอย่างต่อเนื่องทั้งในด้านธุรกิจและการเงินจากทางธนาคาร บริษัทเป็นหน่วยธุรกิจที่ให้บริการสินเชื่อบุคคลที่มีทะเบียนรถเป็นประกันภายใต้กลุ่มธนาคารกรุงศรีอยุธยา ซึ่งให้บริการกับกลุ่มลูกค้าที่ไม่สามารถเข้าถึงบริการของธนาคารพานิชย์ได้

        บริษัทได้รับการสนับสนุนทางด้านธุรกิจจากธนาคารในรูปแบบของความรู้ในการดำเนินธุรกิจ คณะกรรมการของบริษัทครึ่งหนึ่งเป็นตัวแทนจากธนาคาร ขณะที่อีกครึ่งหนึ่งเป็นตัวแทนจากทางพันธมิตรของธนาคารกรุงศรีอยุธยา คือ Siam Asia Access Pte., Ltd. ทิศทางการดำเนินธุรกิจและการดำเนินงานต่าง ๆ ถูกควบคุมผ่านคณะกรรมการของบริษัท ในด้านการสนับสนุนทางการเงิน ธนาคารได้ให้วงเงินสินเชื่อแก่บริษัทเพื่อใช้ในการขยายธุรกิจ โดย ณ สิ้นเดือนกันยายน 2562 บริษัทมีเงินกู้จากทางธนาคารกรุงศรีอยุธยาคิดเป็น 49% ของยอดเงินกู้คงค้างทั้งหมด

สถานะทางการตลาดที่แข็งแกร่ง

        ทริสเรทติ้ง คาดว่าบริษัทจะสามารถคงสถานะทางการตลาดในการเป็นหนึ่งในผู้ประกอบการรายใหญ่ในตลาดสินเชื่อที่มีทะเบียนรถเป็นประกันโดยจะยังคงรักษาอัตราการเติบโตของสินเชื่อในระดับเดียวกับอุตสาหกรรมได้ บริษัทมีส่วนแบ่งทางการตลาดเป็นอันดับ 2 ในกลุ่มบริษัทผู้ให้บริการที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน โดยมีสินเชื่อคงค้างที่ 45.6 พันล้านบาท ณ สิ้น

ไตรมาสที่ 3 ของปี 2562 ซึ่งเพิ่มขึ้น 14.8% จากสิ้นปีก่อนหน้า

      ณ สิ้นปี 2561 บริษัทมีสินเชื่อคงค้างอยู่ที่ 39.7 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 50.3% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า การเติบโตที่สูงมากเป็นผลมาจากการขยายจำนวนสาขาและนโยบายการทำการตลาดในเชิงรุก บริษัทมีอัตราการขยายสาขาที่เพิ่มขึ้นตั้งแต่ปี 2559 โดยในปี 2561 บริษัทเปิดสาขาใหม่ทั้งหมด 220 สาขา และ ณ สิ้นเดือนกันยายน 2562 บริษัทมีสาขารวมทั้งสิ้น 966 สาขา ทริสเรทติ้งมองว่าการเติบโตในปี 2562 จะกลับมาเติบโตในอัตราปกติจากการที่แผนการตลาดดังกล่าวได้ยุติลงในเดือนมกราคม 2562 อย่างไรก็ตาม ทริสเรทติ้งเชื่อว่าบริษัทจะยังสามารถคงสถานะทางการตลาดที่แข็งแกร่งได้ต่อไปในระยะ 2-3 ปีข้างหน้า

ความสามารถในการทำกำไรที่ดีสนับสนุนให้ฐานทุนเพิ่มขึ้น

               ทริสเรทติ้ง คาดว่าความสามารถในการกำไรที่สูงและการเติบโตที่แข็งแกร่งของสินทรัพย์จะช่วยทำให้บริษัทสามารถรักษาระดับภาระหนี้สิน ซึ่งพิจารณาจากอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ให้อยู่ในระดับที่เหมาะสมกับอันดับเครดิตของบริษัทในปัจจุบันนี้ได้จากการที่ระดับฐานทุนจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทริสเรทติ้งประมานการผลประกอบการจนถึงปี 2564 ว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของบริษัทจะอยู่ในระดับต่ำกว่า 4.5 เท่า และอัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวมถัวเฉลี่ยจะอยู่ในระดับประมาน 4.0%-4.5%

       ความสามารถในการทำกำไรที่ดีของบริษัทมาจากอัตราผลตอบแทนในระดับที่สูงและต้นทุนทางการเงินที่ต่ำ อย่างไรก็ตาม ยังมีปัจจัยที่เป็นอุปสรรคต่อความสามารถในการทำกำไรของบริษัทอยู่ 2 ปัจจัย ได้แก่ 1) ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูง 2) การตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญในระดับสูงจากนโยบายการบริหารความเสี่ยงที่ระมัดระวังถึงแม้ว่าบริษัทจะมีลูกหนี้ค้างชำระในระดับที่ค่อนข้างต่ำ โดยค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูงมาจากการลงทุนในระบบการปฏิบัติงานด้านงานสนับสนุน และค่าใช้จ่ายด้านบุคคลากร อย่างไรก็ตาม การลงทุนเหล่านี้ช่วยสร้างความมั่นใจว่าบริษัทมีความพร้อมในการดำเนินธุรกิจอย่างยั่งยืน และเพียงพอสำหรับแผนการขยายและกระจายธุรกิจในอนาคต พร้อมทั้งช่วยลดความเสี่ยงด้านการปฏิบัติการของบริษัทลงด้วย

คุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแกร่งจากการบริหารความเสี่ยงที่ระมัดระวัง

       ทริสเรทติ้ง คาดว่า คุณภาพสินทรัพย์ของบริษัทจะคงอยู่ในระดับที่แข็งแกร่งจากการบริหารความเสี่ยงที่ระมัดระวังและระบบการควบคุมความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพ การที่บริษัทเป็นบริษัทลูกของธนาคารกรุงศรีอยุธยาทำให้บริษัทให้ความสำคัญกับการควบคุมความเสี่ยงและได้นำระบบและโครงสร้างการดูแลความเสี่ยงที่เป็นมาตรฐานใกล้เคียงกับของธนาคารพานิชย์มาปรับใช้ บริษัทได้มีการจัดตั้งทีมดูแลควบคุมความเสี่ยงให้อยู่ในระดับที่เหมาะสมต่อการดำเนินธุรกิจ บริษัทมีการพัฒนาเครื่องมือและระบบควบคุมความเสี่ยงมาอย่างต่อเนื่อง ตัวอย่างเช่น บริษัทเป็นหนึ่งในไม่กี่บริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกันที่นำข้อมูลทางด้านเครดิตจากบริษัทข้อมูลเครดิตแห่งชาติมาช่วยวิเคราะห์ความเสี่ยงของลูกค้า

      ทริสเรทติ้ง คาดว่า อัตราส่วนสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ซึ่งหมายถึงสินเชื่อที่ค้างชำระเกินกว่า 3 เดือนขึ้นไปต่อสินเชื่อรวมคงค้าง จะอยู่ในระดับต่ำกว่า 2.0% ในอีก 3 ปีข้างหน้า เทียบกับ 1.3% ณ สิ้นเดือนกันยายน 2562 มุมมองในการขยับตัวขึ้นของคุณภาพสินทรัพย์นั้นมาจากภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงและทิศทางของบริษัทที่สามารถยอมรับความเสี่ยงที่มากขึ้นจากการมีจำนวนเงินสำรองที่อยู่ในระดับสูงและนโยบายอัตราดอกเบี้ยเรียกเก็บตามความเสี่ยงของลูกค้า อย่างไรก็ตาม บริษัทมีระดับหนี้เสียที่ค่อนข้างต่ำแม้ว่าลักษณะกลุ่มลูกค้าของบริษัทจะมีความเสี่ยงสูงที่จะมีโอกาสผิดนัดชำระหนี้ ซึ่งสะท้อนถึงระบบการบริหารความเสี่ยงที่ดีและระมัดระวังของบริษัท

     นอกจากนี้ ในด้านนโยบายการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญ บริษัทนั้นถือว่าเป็นหนึ่งในบริษัทที่มีนโยบายที่ระมัดระวังมากที่สุดในอุตสาหกรรม ซึ่งเป็นผลมาจากนโยบายด้านความเสี่ยงที่รัดกุมโดยเห็นได้จากการมีสำรองส่วนเกินจำนวนมากของบริษัท ณ สิ้นปี 2561 บริษัทมีค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อเงินให้สินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้อยู่ที่ 609% ซึ่งสูงกว่าคู่แข่งค่อนข้างมาก อย่างไรก็ตาม ทริสเรทติ้งมองว่าค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อเงินให้สินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ของบริษัทจะลดลงจากระดับปัจจุบันหลังจากมีการบังคับใช้มาตรฐานบัญชี TFRS9 ในปี 2563 เพราะการตั้งสำรองตามมาตรฐานบัญชีใหม่นั้นค่อนข้างต่ำกว่าระดับที่บริษัทมีการปรับใช้อยู่ในปัจจุบัน

แหล่งเงินทุนและสภาพคล่องทางการเงินที่ดี

       ความยืดหยุ่นทางการเงินของบริษัทเกิดจากการที่บริษัทมีสถานะเป็นหนึ่งในบริษัทย่อยของธนาคารกรุงศรีอยุธยา โดยธนาคารได้ให้การสนับสนุนด้านเงินทุนให้แก่บริษัทเพียงพอที่จะสนับสนุนการขยายธุรกิจตามแผนของบริษัท ในปี 2562 บริษัทมี

      กลยุทธ์ในการขยายแหล่งเงินกู้เพิ่มเติมนอกจากเงินกู้ยืมที่ได้จากทางธนาคารกรุงศรีอยุธยา ณ สิ้นเดือนกันยายน 2562 บริษัทได้รับวงเงินสินเชื่อจากสถาบันการเงิน 2 แห่งและมีวงเงินจากอีกหลายสถาบันการเงินที่กำลังอยู่ในขั้นตอนการพิจารณาอนุมัติ ในขณะเดียวกัน บริษัทไม่มีปัญหาเรื่องความไม่สอดคล้องในโครงสร้างของสินทรัพย์และหนี้สิน เงินกู้ยืมระยะสั้นซึ่งรวมถึงส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวที่จะถึงกำหนดชำระใน 1 ปี อยู่ที่ประมาณ 52% ของเงินกู้ยืมรวม ณ เดือนกันยายน 2562 ขณะที่กระแสเงินสดจากการชำระค่างวดรายเดือนของลูกหนี้และวงเงินสินเชื่อที่ได้รับจากธนาคารกรุงศรีอยุธยาและสถาบันการเงินอื่น ๆ ยังคงมากพอที่จะป้องกันปัญหาสภาพคล่องได้

สมมติฐานกรณีพื้นฐาน

ทริสเรทติ้งตั้งสมมติฐานกรณีพื้นฐานสำหรับการดำเนินงานของบริษัทในระหว่างปี 2562-2564 ดังนี้

  • • การขยายตัวของสินเชื่อใหม่จะอยู่ในระดับเฉลี่ยที่ประมาณ 10% ต่อปี
  • • อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นคาดว่าจะรักษาอยู่ในระดับที่ต่ำกว่า 4.5 เท่า
  • • อัตราดอกเบี้ยรับโดยรวมของบริษัทจะอยู่ในระดับ 17%-19%
  • • ต้นทุนทางด้านเครดิต จะรักษาอยู่ในระดับที่ต่ำกว่า 2.1%
  • • อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่อรายได้รวม จะรักษาอยู่ในระดับที่ต่ำกว่า 55%-56%

แนวโน้มอันดับเครดิต

     แนวโน้มอันดับเครดิต Stable' หรือ คงที่ สะท้อนถึงการคาดการณ์ของทริสเรทติ้งว่าบริษัทจะคงรักษาสถานะผู้นำในตลาดสินเชื่อทะเบียนรถและยังคงมีผลประกอบการทางการเงินที่น่าพึงพอใจต่อไป คุณภาพสินทรัพย์คาดว่าจะสามารถควบคุมให้อยู่ในระดับที่ยอมรับได้ รวมทั้งการสนับสนุนจากธนาคารกรุงศรีอยุธยาจะยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่องต่อไป โดยเฉพาะความช่วยเหลือในทางการเงิน

ปัจจัยที่อาจทำให้อันดับเครดิตเปลี่ยนแปลง

     การปรับเพิ่มอันดับเครดิตอาจเกิดขึ้นได้หากบริษัทมีสถานะทางการตลาดที่ปรับตัวดีขึ้น มีการเติบโตและมีผลประกอบการด้านการเงินที่เข้มแข็งอย่างต่อเนื่อง รวมถึงควบคุมค่าใช้จ่ายด้านเครดิตไว้ในระดับที่ยอมรับได้

      ในขณะที่การปรับลดอันดับเครดิตของบริษัทอาจเกิดขึ้นได้หากสถานะในการแข่งขันหรือคุณภาพสินทรัพย์ของบริษัทลดลงอย่างมีนัยสำคัญ หรืออัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้นเกินกว่า 4.5 เท่า

      นอกจากนี้ หากมีการเปลี่ยนแปลงในความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของบริษัทที่มีต่อกลุ่มธนาคารกรุงศรีอยุธยา ก็อาจเป็นเหตุให้อันดับเครดิตถูกเปลี่ยนเช่นกัน

เกณฑ์การจัดอันดับเครดิตที่เกี่ยวข้อง

- การจัดอันดับเครดิตบริษัทให้สินเชื่อที่ไม่ใช่ธนาคาร, 7 พฤษภาคม 2561

- Group Rating Methodology, 10 กรกฎาคม 2558

บริษัท เงินติดล้อ จำกัด (NTL)

อันดับเครดิตองค์กร: A-

อันดับเครดิตตราสารหนี้:

NTL19DA: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน 275 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2562 A-

NTL19DB: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน 1,300 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2562 A-

NTL205A: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน 1,700 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2563 A-

NTL207A: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน 2,000 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2563 A-

NTL20NA: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน 1,000 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2563 A-

NTL20DA: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน 400 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2563 A-

NTL217A: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน 1,900 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2564 A-

NTL21DA: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน 1,500 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2564 A-

NTL221A: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน 4,000 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2565 A-

NTL22DA: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน 450 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2565 A-

แนวโน้มอันดับเครดิต: Stable

บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด/ www.trisrating.com

******************************************

โลโก้เส้นพูดเบาและรวดเร็วไลค์ 1 แชร์ 3ถูกใจ 1 คนแชร์ 1กด  L Ike - แบ่งปัน  เพจเวลา Corehoon-Powerเพื่อติดตามเคล็ดลับข่าวสารเทรนด์และ บทวิเคราะห์ดีๆอัพเดตทุกวันคัดสรรมาเพื่อท่านนักลงทุนโดยเฉพาะ  

 คลิกบริจาคเว็บสนับสนุน

ais 790x90GC 790x90

sme 720x90banpu 720x90 new1 1

ooKbee1

corehoon NEW2

 

 

ข่าวล่าสุด!!